故事发生在明朝洪武年间,书生张才三月三西湖望会,一去十二年毫无音讯,其妻窦氏思念丈夫,整日郁郁寡欢。一日,窦氏在过街楼偶遇一顽童,因其相貌酷似张才,便将其认为义子。后来,窦氏偶遇一卖衣老妪王桑氏,得知张才望会期间与桃花庵尼姑陈妙善相爱,后暴病身亡,妙善生下一子,因庵中无法抚养,便用张才的外衣包裹婴儿,王桑氏转卖他人。窦氏设计与妙善结为金兰,并将她请至家中。数年后,义子高中状元,王桑氏前来道贺,才说出状元郎正是妙善所生,张才的遗腹子。窦氏与妙善到苏府认子,苏府起初不允,后经协商,状元郎深明大义,一子认下三母,最终阖家团圆。